Ratios de cobertura
El ratio de cobertura controla cuánta exposición nocional de futuros abre Aegis en relación al valor de la posición LP que se está cubriendo.
Definición
Sección titulada «Definición»nocional_futuros = valor_posicion_lp × ratio_coberturaDonde:
valor_posicion_lpes el valor en USD de la posición de liquidez concentrada en el momento en que se abre la cobertura.ratio_coberturaes un multiplicador configurable por estrategia.
Exposición unitaria
Sección titulada «Exposición unitaria»Con ratio_cobertura = 1.0, el tamaño de la posición de futuros equivale al
valor completo de la posición LP. Esta es una cobertura 1:1 — un dólar de
nocional de futuros por cada dólar de exposición LP.
| Ratio de cobertura | Nocional de futuros | Descripción |
|---|---|---|
| 1.0 | = Valor de posición LP | Cobertura completa |
| 0.5 | = 50% del valor de posición LP | Cobertura parcial — menor costo, menos protección |
| 1.5 | = 150% del valor de posición LP | Sobrecobertura — más protección, mayor costo de margen |
Ejemplo numérico
Sección titulada «Ejemplo numérico»Configuración: Posición LP ETH/USDC, valor actual = $10,000
| Ratio de cobertura | Nocional de futuros | Con apalancamiento 10x: margen requerido |
|---|---|---|
| 1.0 | $10,000 | $1,000 |
| 0.5 | $5,000 | $500 |
| 1.5 | $15,000 | $1,500 |
Un ratio_cobertura = 1.0 con apalancamiento 10x requiere $1,000 de margen
en el exchange.
Cobertura parcial (ratio < 1)
Sección titulada «Cobertura parcial (ratio < 1)»Usar un ratio de cobertura por debajo de 1.0 reduce tanto el consumo de margen como el grado de protección:
- Menor requisito de capital: La posición de futuros es menor, por lo que se necesita menos margen.
- Exposición residual: La posición LP retiene exposición delta no cubierta
proporcional a
(1 − ratio_cobertura).
Caso de uso: Quieres reducir el uso de margen aceptando algo de exposición direccional residual.
Sobrecobertura (ratio > 1)
Sección titulada «Sobrecobertura (ratio > 1)»Usar un ratio de cobertura por encima de 1.0 crea una posición direccional neta corta (o long):
- Más margen requerido: La posición de futuros es mayor que el valor LP.
- Sesgo direccional neto: La estrategia se vuelve direccional, no delta-neutral.
Caso de uso: Tienes una visión direccional además de querer protección LP.
Configurar ratios de cobertura
Sección titulada «Configurar ratios de cobertura»Los ratios de cobertura se establecen por estrategia en el dashboard. Las distintas estrategias pueden usar ratios diferentes para la misma posición LP.